1914. ~ Supplément au nc 63 du Moniteur des Intérêts Matériels.1 France. N° 105, BANQUE DE PARIS ET DES PAYS-BAS (Société anonyme) Âssemblee générale ordinaire «lu mai 1914 RAPPORT PRÉSENTE PAR LE CONSEIL D'ADMINISTRATION Messievrs, i Conformément aux articles 24 cl.36 des statuts, nous venons Vous rendre compte des opérations de la Banque et de leurs résultats pain- l'exercice ■clos le" 31 décembre dernier. L'année 1913 n'a pas. été moins troublée que la précédente; les espérances que le marché financier avait conçues à son début, lors de J.a cessation des hostilités entre la Turquie et les Etats balkaniques, durent être abandonnées lorsque ceux-ci reprirent les 'armes -et-qu'une nouvelle guerre éclata entre les alliés do la veille. Ce n'est qu'au mois de septembre que l'on put considérer les hostilités comme entièrement terminées et songer à en réparer les effets. A ce moment la situation économique se présentait sous un jour peu encourageant. Les mesures prises par les grandes puissances européennes pour l'accroissement de leurs forces militaires avaient pour conséquence une augmentation des dépenses et des charges budgétaires de ces Etats. En même temps apparaissaient les indices d'une crise industrielle et commerciale-qui devait avoir sa répercussion sur les affaires financière». Enfin, lvors d'Europe les raisons de pessimisme ne faisaient pas défaut Au Mexique des événements graves portaient un préjudice considérable aux finances nationales et à toutes les entreprises, tandis que dans le sud de l'Amérique les circonstances locales et aussi l'abstention des capitaux européens entravaient le progrès économique en marquant un temps d'arrêt dans la mise en valeur de ces pays. Gomment s'étonner, dès lors, des hésitations de l'épargne, de la hausse du taux de l'intérêt et, corrélativement, de la dépréciation générale des valeurs? De fait, du 31 décembre 1912 au 31 décembre 1913 la rente française a baissé de près de 4 points, les Consolidés- anglais de près de 3 points. Aussi, pendant .que -les affaires à l'élude demeuraient en suspens et étaient renvoyées à l'année 1914, les cours des valeurs mobilières sïtb'iss'aiênf une dépréciation, conséquence de la situation générale des marchés du monde entier. L'année 1913 peut donc être considérée comme ayant été peu favorable aux intérêts d'une banque d'affaires comme la nôtre. Cependant, comme nous allons vous l'exposer ci-après, nous vous proposerons le maintien du dividende au chiffre fixé depuis quatre années, soit à 75 francs. Parmi les (opérations' auxquelles nous avons participé nous mentionnerons spécialement : L'emprunt 3 1/2 p. c. du gouvernement général de l'Indo-• hine, l'emprunt suédois 4 1/2 p. c. l'emprunt chinois de réorganisation 5 p. c., l'émission des bons 5 p. c. du Trésor de 1 Etat de Saô-Paulo et des bons 6. p. c. du Trésor du gouvernement fédéral mexicain; L émission des obligations 3 1/2 p. c. du Crédit foncier-de l'rance, des obligations 4 p. ç. du Chemin de fer électrique souterrain Nord-Sucl de Paris, du Crédit foncier égyptien, des obligations 4 1/2 p. c. des Chemins de fer russes de la mor. Noire, de Semiretschinsk (Est-Turkes!tan russe), de la Société des embranchements de chemins de fer en Russie, des ■obligations 5 p. c. de la Compagnie des messageries maritimes, de la Société des ateliers et chantiers de la Loire, de la Compagnie orientale de colonisation, de la Compagnie française du port de Rio-Grande do Sul, d'u Crédit foncier franco-canadien, des bons 6 p. c. de la Brazil Railway Company et de la Compagnie auxiliaire des chemins de fer au Brésil; L'augmentation du capital de la Compagnie d'électricité de 1 Ouest-Parisien (Ouest-Lumière), de la Société anonyme des établissements Blériot, de la Compagnie générale des omnibus, do la Société d'éclairage, chauffage et force motrice, de la Ocmpagnio générale du gaz pour la France et l'étranger, de la Compagnie de Fives-Lijle, de la Société métallurgique de Taganrog, de la Compagnie française des chemins do fer d« la province de Santa-Fé, de la Société norvégienne de l'azote et de forces hydro-électriques. 1 Enfin, nous avons donné ou continué notre concours à des sociétés dans lesquelles nous sommes intéressés, en leur coïh! sentant des avances temporaires jusqu'au moment où elîcs pourront en opérer la consolidation. B IIi A39T. Le bilan général au 31 décembre dernier présente un total de fr. 782,105,812-02. Ce chiffre est sensiblement supérieur à; celui de l'année dernière, qui était de fr. 715,984,671-45, et à, ceux de toutes les années antérieures. !' Le rapport de vos commissaires donne sur les différents; éléments du bilan des explications auxquelles nous nous référons. '.| Nous passons donc immédiatement à l'examen du compte de profits et pertes, en vous signalant les différences que comportent les chapitres les plus importants de ce compte, comparés à ceux de l'exercice précédent. COMPTE DE PROFITS ET PERTES Le total des sommes figurant au crédit du compte de profits et pertes s'élève à 25,062,466 fr. ; l'année dernière le total correspondant était de fr. 20,195,060-45. Le profit brut" de l'exercice actuel est donc de près de 25 p. c. supérieur, à celui de l'exercice précédent, lequel n'avait, d'ailleurs, béné* ficiê que partiellement des sommes provenant de l'augmentation de capital décidée au mois de juin 1912. On peut remarquer que, Comme l'an dernier, ce sont les chapitres commissions c't intérêts et bénéfice du portefeuille qui assurent l'augmentation île nos bénéfices. 'Le chapitre commissions s'est élevé à fr. '4,010,993-09, contre fr. 3,255,411-05; les intérêts et bénéfice du portefeuille se sont élevés, à fr. 11,447,170-48, contre fr. 7,370,309-68. Les bénéfices sur fonds publics, actions et obligations réalisés sont sensiblement stationnaires : fr. 6,873,765-31, contre fr^ 6,382,999-78; le bénéfice net des succursales est en léger fléchissement : fr. 963,839-37, Contre fr. 1,001,252-37. Le produit des reports, qui avait reculé de fr. 2,812,951-52 à fr. 2,182,084-57 de 1911 à 1912, subit une nouvelle régression à fr. 1,766,697-75. En effet, nous avons pu effectuer de nos fonds disponibles des emplois plus rémunérateurs et auxquels correspond l'accroissement du chapitre intérêts et bénéfice du portefeuille. A ne considérer que les chapitres du débit du compte de profits et pertes qui y figuraient l'an dernier, nous n'aurions à relever que des variations insignifiantes; mais nous avons été amenés à y ajouter un autre chapitre intitulé amortissements sur participations, fonds publics, actions et obligations non réalisés, qui s'élève à une somme de fr. 6,702,247-90. Nous avons eu déjà à vous proposer une mesure de ce genre; précédemment, et en dernier lieu en 1907, des circonstances analogues nous avaient conduits à faire état d'une dépréciation des fonds publics, actions et obligations. Il est néees-' saiie, en présence de la baisse générale des valeurs que nous vous avons signalée plus haut, d'opérer encore de la même! manière. Les cours des valeurs sud-américaines ayant été tout spécialement éprouvés, c'est sur les affaires correspondantes que portent principalement les amortissements prévus L'activité et le dévouement dont la direction et le personnel, à Paris et dans les succursales, nous ont toujours donné les preuves ne se sont pas ralentis pendant le dernier exercice. Il nous est agréable de leur en apporter ici le témoignage. >

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